El colapso del precio del petróleo –producto del cese de las negociaciones entre Arabia Saudita y Rusia– sumado a los efectos del coronavirus tienen al mundo financiero en shock. Pese a ello, Pablo Cruz, economista jefe de BTG Pactual Chile, dice que lo que más preocupa sigue siendo la crisis local. “La violencia,
que si bien […]

  • 18 marzo, 2020

El colapso del precio del petróleo –producto del cese de las negociaciones entre Arabia Saudita y Rusia– sumado a los efectos del coronavirus tienen al mundo financiero en shock. Pese a ello, Pablo Cruz, economista jefe de BTG Pactual Chile, dice que lo que más preocupa sigue siendo la crisis local. “La violencia,
que si bien ha disminuido, permanece en las calles. En segundo lugar, la enorme incertidumbre asociada al proceso constitucional traerá efectos negativos para el crecimiento durante este año y el próximo”, asegura. En este contexto, “el corona- virus llega en un muy mal momento para Chile. Se esperaba que el sector exportador sostuviera el crecimiento este año y ahora eso está en duda. El crecimiento del PIB en 2020 debiese estar entre 0,5% y 1%, con sesgo a la baja”.

-¿El Banco Central debe intervenir?
-Una intervención del tipo de cambio no. El BC ha dicho “somos una eco- nomía pequeña y abierta”, por lo que los movimientos cambiarios son la forma en que la economía se ajusta frente a shocks externos. Un caso diferente es que volvamos a ver una fuerte volatilidad cambiaria de origen interno, como la de noviembre. Entonces podría ser necesario retomar las intervenciones.

-El Consejo de Estabilidad Financiera se reunió en calidad de emergencia…
-Es adecuado que se haya reunido. Lo que vimos en los mercados globales el 9/3 es muy inusual. Más que medidas, debe velar para que el sistema manten- ga buen funcionamiento. Y las declaraciones del presidente del BC, de que
la entidad cuenta con los instrumentos para hacer frente a esta situación, como las facilidades extraordinarias de provisión de liquidez, van en la
dirección correcta.

-¿Qué consejo daría a los inversionistas?
-A nadie le gusta la volatilidad, pero en estos momentos aparecen
las buenas oportunidades. Si bien el COVID-19 es algo serio, es un shock transitorio. Muchos sectores han sido fuertemente castigados y deberían
recuperarse en la medida en que la situación se vaya conteniendo. Así que hay que estar atentos.

-¿Quiénes han salido beneficiados? y ¿Quiénes son los más perjudicados?
-Claramente los países que se han visto directamente afectados por el
Coronavirus, como China e Italia, son los que se han visto más perjudicados.
Además, los países exportadores de petróleo se verán particularmente afectados.
Más allá de que algunos sectores puedan verse beneficiados, una desaceleración global no es una buena noticia para nadie.

-¿Quéconsejo daría a los inversionistas?
-A nadie le gusta la volatilidad, pero son estos momentos donde apa- recen las buenas oportunidades. Si bien el COVID-19 es algo serio, es un
shock transitorio. Muchos sectores han sido fuertemente castigados y deberían recuperarse en la medida en que la situación se vaya conteniendo. Así que hay que estar atentos.