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Reportajes y Entrevistas
Venta de SalcoBrand: RECETA RETENIDA
Artículo correspondiente al número 200 (23 de mar al 05 de abr 2007)
Otros creen que Weinstein vería con buenos ojos que amigos suyos, como Juan Bilbao (Consorcio) y Francisco Pérez Mackenna (Quiñenco) hagan ofertas por la parte de los Colodro-Selman, lo que no solo agregaría valor a la empresa, sino además lo dejaría compartiendo mesa con personas cercanas. Un conocido contó a Capital que esta hipótesis no puede estar más errada, ya que Weinstein no sería partidario de mezclar amistad con negocios.
Tal vez por lo mismo, él ha preferido no meterse, según lo ve un ejecutivo bancario: “Y no solo en esa situación puntual, sino que en todo el proceso. El es muy cercano a Fernando Zavala, el hombre que está a cargo de la venta en el ABN. Fueron compañeros de curso en ingeniería comercial en la Católica. Y como Alejandro Weinstein sabe que su nombre es resistido en algunos círculos, ha preferido tomar distancia por estos meses. Además yo creo que no sería descartable que en la elección de ese banco de inversiones haya influido la relación que hay entre Víctor Toledo y la familia Selman”.
Ahora bien, pese a todas las condiciones con las que quedó tras el arbitraje, hay algo que Alejandro Weinstein tiene prohibido por estatuto: no puede igualar la oferta de un tercero para el efecto de quedarse con la empresa. Pero sí tiene la posibilidad de retirarse de la compañía. El o cualquiera de los socios, si existen disidencias respecto de materias como la enajenación del 100% de la propiedad, la división o fusión de SalcoBrand o la venta de cualquiera de sus filiales. Para que ese derecho se haga efectivo, se consideraría una valorización que equivale a unas ocho veces el Ebitda de la compañía, descontadas deudas. Se habla de una cifra tope de 280 millones de dólares.
EL TRABAJO DE ABN
Otro factor que el mercado asocia con la venta de SalcoBrand concierne al banco.
-El que dirige el tema es Fernando Zavala –dice un asesor financiero–, quien tiene un carácter complejo. Es explosivo y mal genio. Es de los que dice: “tengo diez interesados y si ustedes no se apuran se van a quedar fuera”. Cuando en realidad no hay interesados....
La imputación es seria porque el proceso está sometido a múltiples protocolos y podría ser auditado en cada una de sus fases. Consultadas fuentes del ABN a este respecto, se excusan de enfrentar la versión diciendo que por contrato no pueden hablar. Tienen embargo absoluto.
Con todo, frente a esos comentarios, también hay quienes creen que Zavala se ha sacado los zapatos, que se ha juntado con los actores del retail, con dueños de grandes cadenas de farmacias, que ha viajado al extranjero en busca de inversionistas y ha conversado con varios fondos de inversión locales e internacionales.
-Es probable que si esto se lo hubieran dado a un Celfin o LarraínVial ya se hubiera vendido –asegura un cercano a la familia Colodro–. Pero eso no quiere decir que no haya habido interesados ni conversaciones serias. Sé que los altos ejecutivos de SalcoBrand han estado en contacto con potenciales compradores. Se les ha entregado información estratégica y sé de algunos fondos extranjeros que han hecho ofertas concretas. Quizás lo que ha trabado el proceso es toda la publicidad que ha tenido esto en la prensa y creo que ha sido malo que sea tan abierto.
El plazo fijado por las partes se cumple a fines de marzo. Si la venta no fructifica, los accionistas deberán cumplir con otro acuerdo convenido tras el arbitraje de 2005: abrir el 15% de la compañía a la bolsa. Qué pasará? Lea el próximo capítulo. El desenlace puede estar cerca.
Tel: 810 7500 - Fax: 810 7571 - comentarios@capital.cl
