Reportajes y Entrevistas
Retail a tablero vuelto

Artículo correspondiente al número 222 (22 de feb al 6 de mar 2007)

 

El histórico rechazo a la fusión de D&S y Falabella no solo tuvo consecuencias para esas empresas. sus repercusiones están siendo megatonicas en chile y los mercados en donde los retailers chilenos están operando. el nuevo escenario, que muchos creen no cambiara aunque se apele al fallo, esta promoviendo un generalizado acomodo de piezas. Por Sandra Burgos y Cristián Rivas.

 

El 31 de enero se comenzó a escribir un nuevo capítulo en la dinámica historia del retail nacional. El Tribunal de Defensa de la Libre Competencia, en un fallo histórico –nunca antes había rechazado una fusión–, pateaba el tablero y volvía a fojas cero uno de los proyectos más ambicioso del sector: la fusión de Falabella y D&S, que pretendía dar vida al segundo grupo de retail más poderoso de la región.

Fueron, precisamente, esa integración y el tamaño que tomaría este nuevo actor lo que aterró a los miembros del tribunal, llevándoles a tomar la categórica decisión y a estampar un NO rotundo en un fallo que hasta hoy sigue siendo digerido por los accionistas y abogados de las partes. Fue tan sorpresiva su determinación, que marcó en la historia un antes y un después. Un después cargado de suspenso por parte de los players en general, ya que consideran que con el fallo se dejó abierta la puerta para que los organismos de la libre competencia puedan afectar cualquier movimiento que hagan los operadores, no sólo de nuevas compras –lo cual ya estaría vedado para D&S y Cencosud–, sino también en sus políticas comerciales, de fidelización y de expansión.

Es tanto el temor, que hay quienes creen que en cualquier momento se puede generar una especie de reordenamiento del mapa del retail por parte de la autoridad y que, incluso, se podrían poner cuotas de expansión en ciertas zonas en las que los grandes operadores tienen mayor presencia.

Lo concreto es que el fallo del tribunal causó un terremoto en el corazón del retail, obligando a los operadores a abocarse a la confección de planes B, ya que todos estaban trabajando bajo la premisa de que se aprobaría la fusión.

Pero no fue así. Por eso, ese mismo 31 de enero, comenzaron los movimientos de piezas. Algunos desempolvaron planes de expansión que habían quedado guardados mientras se llevaba a cabo el proceso de pre-fusión; otros sacaron sus chequeras y comenzaron a sondear compras antes de que les arrebataron las mejores presas. ¿Qué es lo que viene? Sondeamos con altos ejecutivos del sector cómo se están preparando para enfrentar este nuevo escenario. La respuesta fue unánime: trabajarán todo el primer semestre bajo el supuesto de que no habrá fusión, lo que signifi ca acelerar aprovechando los espacios que ha ido dejando el fallido proceso.

Y aunque los ánimos están por el suelo en los directorios de Falabella y D&S, ambas empresas no quieren seguir perdiendo más tiempo. Riesgo cierto si deciden interponer un recurso en la Corte Suprema o en el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia, lo que les puede tomar valiosos meses.

Sumese a lo anterior que en el mercado ya se vislumbra que las compañías podrían enfrentar un 2008 complicado en materia legal, ya que los nueve acusados por la SVS de supuesto uso de información privilegiada en el marco del anuncio de fusión de D&S y Falabella deberán concentrarse en los descargos y recursos probatorios para defenderse de la acusación. En este cambiante entorno, así estarían quedando el tablero y las piezas.

 

 

		Nicolás Ibáñez y Lazaro Calderón serán dos figuras clave en los movimientos de la industria en los próximos meses.
	Juan Cuneo y Horst Paulmann son las dos figuras que mejor paradas quedaron tras la fallida fusión, cada uno con sus correspondientes meritos a la cabeza de los principales retailers de Latinoamérica.
		El plan de Alvaro Saieh era genial, ya que con la fusión podría haber sido el único candidato a quedarse con los Tottus y San Francisco de Falabella... por el momento tendrá que esperar o seguir comprando cadenas a terceros.

Dicen que el mismo día que el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia fulminó las aspiraciones de D&S y Falabella de fusionarse, en la “tienda” liderada por Juan Cúneo se activaron todos los mecanismos para poner en marcha un plan B, el que hasta ese momento dormía el sueño de los justos, ya que nadie tenía dudas de que la fusión sería aprobada. La orden en Falabella, ese 31 de enero, fue clara: desempolvar las carpetas con los planes de expansión en Chile, Perú, Colombia y Argentina, en lo concerniente a hipermercados Tottus. Una reacción rápida, tendiente a no seguir perdiendo el tiempo, independientemente de lo que determine el Comité de Fusión en las próximas semanas, cuando decida si reclamará o no contra el fallo del tribunal.

Es que desde mayo del año pasado, cuando se anunció la intención de unirse a D&S, los planes de crecimiento de Tottus se paralizaron. Los terrenos que estaban listos para comenzar la construcción quedaron en stand by, ya que varios de ellos estaban en ubicaciones muy cercanas a los Lider. Por tanto, comenzar a construir no se justificaba ya que, además de significar una sobre inversión, podría ser contraproducente para los informes que se debían presentar al Tribunal de Defensa de la Libre Competencia, pues implicaría aumentar el límite de concentración que utilizan los organismos antimonopolios: el índice Herfindaht Hirschman (HHI).

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