Reportajes y Entrevistas
Codelco. Aún estamos a tiempo

Artículo correspondiente al número 230 (13 al 26 de junio de 2008)

 

 

También en tierras brasileñas, otros ejemplos son la aeronáutica Embraer y la minera Vale. Tras su privatización en 1997, esta última es hoy la segunda minera en capitalización bursátil en el mundo, superando los 100.000 millones de dólares. Este es uno de los elementos que más se destacan entre los ejecutivos de la industria minera, sobre todo, porque hace 10 años; su valor no superaba los 8.000 millones de dólares; es decir, casi una vigésima parte que en la actualidad.

Lo que hizo el Estado brasileño fue poner en el mercado el 51% de las acciones con derecho a voto que permanecían en sus manos, reservándose algunas acciones doradas que representan apenas un 5% del valor total. Tras este proceso, la compañía inició un camino fuerte de diversificación. Vale fue capaz de poner en marcha un cuantioso plan que le permitió mantener y acrecentar sus inversiones en áreas como el hierro, níquel, carbón y cobre. De hecho, su participación en hierro se incrementó en más de 60% y alcanzó una participación mundial cercana al 18%, casi el doble de lo que tenía cuando fue privatizada. Además, está presente en transporte y la producción de energía.

El caso de la aeronáutica Embraer también ha sido ampliamente alabado. La compañía es uno de los tres exportadores más grandes de Brasil y ocupa el tercer puesto en el mercado aeronáutico mundial, detrás de Boeing y Airbus. La firma ha hecho de los aviones comerciales de menor tamaño su nicho, aunque también tiene presencia en otras áreas, como la aviación militar. El año pasado la empresa tuvo utilidades netas por 489 millones de dólares, 30% más que al momento de su privatización en 2004, y actualmente su capitalización bursátil supera los 6.000 millones de dólares.

Originalmente, el gobierno brasileño tenía el 51% de las acciones de Embraer. Tras el proceso de privatización
iniciado en 2004 y algunas modificaciones societarias que se produjeron con posterioridad, entre sus accionistas actualmente están el rupo Bozano, la administradora de fondos de pensiones Previ, BNDES, el gobierno brasileño (con apenas un 0,3%) y empresas listadas en el Bovespa y el Nyse.

 

Historias del viejo continente

 

En Europa también hay varios casos. En la mayoría de ellos, los gobiernos mantuvieron parte importante de las acciones tras sacarlas a bolsa.

Uno de los procesos más exitosos es el de Electricité de France. Su salida a bolsa se gestó durante varios años, pero fue recién en 2005 cuando el gobierno de Jacques Chirac abrió la compañía a la bolsa y cedió a privados el 15% de las acciones. Con esta determinación, la compañía no sólo salió al mercado, sino que se lanzó derechamente en él, porque ingresó de lleno a competir en el resto de Europa y en distintas zonas del mundo, dejando de lado el monopolio que tenía la distribución en Francia y acrecentando sus inversiones en la producción de energía nuclear, hidroeléctrica y térmica.

Alemania también tiene algunos ejemplos. Uno de ellos es el de la compañía postal Deutsche Post, que pasó a manos de privados en 2000, siendo canciller Gerhard Schroeder. La propiedad de la compañía quedó en un 35,5% en manos del Estado a través del Banco KFW. El resto se divide entre inversionistas institucionales y privados. Entre los aspectos que más destacan los analistas de mercado es que la firma diversificó su ámbito de acción. Hoy, además del correo, está en los rubros de mensajería, logística y servicios financieros, siendo uno de los líderes mundiales en logística, con ventas anuales que se elevan por sobre los 100.000 millones de dólares.

Claro que uno de los casos más emblemáticos de privatización en Europa es el de la firma de telecomunicaciones TeliaSonera. Esta empresa es la fusión de dos compañías estatales: Telia de Suecia y Sonera de Finlandia. Sus acciones se transan en las bolsas de Estocolmo y Helsinski desde 2002. Tras el acuerdo de privatización firmado por ambos países, la propiedad de sus acciones quedó dividida en 43,5% para el gobierno sueco, 13,2% para el finlandés y 43,3% en manos de inversionistas privados.

TeliaSonera es la compañía de teléfonos líder en Suecia y Finlandia, presente en todo el mercado europeo y parte del asiático. En 2007, sus clientes alcanzaron los 106 millones. Su desempeño no ha pasado en vano en la industria de las telecomunicaciones. Recientemente, la gala France Telecom hizo una oferta para adquirirla compañía, que ascendió a 42.000 millones de dólares y que fue rechazada por el consejo de la empresa.

Varios otros países europeos también muestran en su historia iniciativas privatizadoras. En Inglaterra, por ejemplo, bajo el mandato de Margaret Thatcher, se echaron a andar varios procesos. Uno de los más recordados fue el de la Corporación Nacional de Transporte de Carga, una de las empresas más grandes del sector público, cuyo capital fue renovado en acciones que en un 82% fueron vendidas a los propios empleados.

Otra que salió al mercado por esa época fue la British Airport Authority (BAA) que era la institución pública encargada de operar los aeropuertos de Heathrow y Gatwick en Londres. La privatizada compañía continuó operando con sus mismos y antiguos empleados, pese a lo cual logró reducir en un tercio sus costos administrativos. Desde entonces, la BAA ha obtenido contratos para dirigir el funcionamiento de diversos aeropuertos en Europa, Australia, Africa del Sur y Estados Unidos.

 

 

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