Inversiones
Nervios de acero

Artículo correspondiente al número 211 (24 de ago al 06 de sept 2007)

Los de estómago más firme han mantenido la calma frente a las últimas bajas de los mercados mundiales. La experiencia les muestra que estas cosas no solo pasan, sino que además son ajustes que permiten una buena barajada de naipe para seguir adelante. En efecto, para muchos las crisis son fuente de oportunidades y son también cuando la riqueza cambia de manos. Como sea, este no es el primer terremoto bursátil que hemos tenido ni será el último que vayamos a tener. Revisemos los hechos más recientes que le han templado los nervios al mercado:

En 1998, Rusia entró en una fuerte crisis política y económica tras caer en default con 40.000 millones de dólares (cifra que al año siguiente ascendía al 96% de su PIB, es decir unos 216.000 millones de dólares). Así, su moneda y bolsa tocaron el suelo, arrastrando a muchos a su paso. Entre ellos, el Long Term Capital Management. Con la caída de un grande, se profundizaron las bajas de los mercados a tal punto que el Fed debió salir al rescate, con una baja de 75 puntos base en la tasa en solo tres meses.

En 2000, vino la famosa crisis de las puntocom. Tras un verdadero boom por la creación de empresas basadas en Internet, el precio de las acciones disparadas y la gran disponibilidad de capital de riesgo hacían que el ambiente fuera de fiesta. Pero duró poco. Para dimensionar la crisis, el Nasdaq tras llegar a los 5.000 puntos en marzo de 2000, en pocos meses ya rozaba los 3.000 puntos. 2001 fue un año especialmente duro para América latina. Argentina ya había entrado en una recesión en 1998 principalmente a causa de la crisis rusa. Cuando finalmente se veía una pequeña luz, el alza de impuestos decretada por Fernando de la Rúa el 2000 aniquiló cualquier posibilidad de recuperación económica, sin embargo, los peores momentos se vivieron en 2001 con una errática conducción de la política monetaria. En eso estaba la ex potencia de la región cuando el mundo entero fue sacudido por el ataque terrorista a Estados Unidos. En esa oportunidad, tras cuatro días de inactividad para Wall Street, los indicadores cerraron su primer día con bajas de más de 6%.

2007. Si damos un gran salto hasta este año, nos encontramos con la crisis en el sector inmobiliario de Estados Unidos, la que ante el contagio de las demás plazas bursátiles del mundo, provocó que el S&P 500 retrocediera todo lo ganado durante el año en apenas una semana; y que, además, obligó a los principales bancos centrales del mundo a salir a inyectarle liquidez a los mercados.

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