Inversiones
Madeco en observación

Artículo correspondiente al número 218 (30 de nov al 13 de dic 2007)

El anuncio de Madeco de transferir sus activos de cable en Chile, Argentina, Perú, Brasil y Colombia a la francesa Nexans -líder del mercado a nivel mundial- fue recibido con cautela por parte de analistas y clasificadores de riesgo.

Una vez anunciada la operación, Fitch Ratings informó que estimaba que la transacción sería neutral para el perfil financiero de Madeco, en la medida que la compañía utilice parte de la generación de caja de la venta en reducir deuda, manteniendo un nivel acorde a la generación de flujo operacional que Madeco retendría. “Por el contrario, la transacción podría deteriorar el perfil financiero de la compañía si dicha caja se destinara mayoritariamente a la entrega de dividendos o reducciones de capital, lo que podría afectar negativamente la clasificación de riesgo”.

Asimismo, Fitch señala que la venta anunciada representa más del 40% de los activos consolidados de Madeco, por lo que traspasa el límite establecido como resguardo de venta de activos esenciales que contempla la emisión de bonos vigente de la compañía, por lo cual requerirá de la aprobación de los tenedores de bonos de la posibilidad de que Madeco ejerza su opción de prepago.

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